8月30日，爱奇艺发布2022年第二季度财报。财报显示，爱奇艺二季度营收为67亿元，同比下滑12%；不按美国通用会计准则（Non-GAAP），归属于爱奇艺的净利润为7830万元，运营利润为3。44亿元。

　　降本增效策略下，爱奇艺已连续两个季度实现盈利，但营收增长情况不容乐观。总营收连续三个季度同比负增长，且同比下滑幅度不断加大。会员、广告、内容分发、其他四大业务板块中，只有会员服务收入保持增长，其余板块营收均有下滑，Q2下滑幅度分别为35%、30%、37%。

　　而爱奇艺会员收入增长背后，一方面是每个会员的月平均收入（ARM）明显增长，一方面则是日均订阅会员总数出现下滑，再次跌破1亿。二季度，爱奇艺日均订阅会员数为9830万，环比减少310万，同比减少90万。

　　对二季度财报表现，爱奇艺创始人兼CEO龚宇表示，“我们克服了宏观经济的不利影响，实现了运营利润环比增长，过程极具挑战，但结果令人兴奋。”在财报会上，他还指出，爱奇艺将从三季度开始启动“冷静增长”策略，这一策略将帮助爱奇艺进一步提升业务健康度，驱动未来利润和收入双增长。

　　降本增效策略下 连续两个季度实现盈利

　　从财务数据来看，爱奇艺在营收下滑的情况下实现盈利，主要还是缩减成本的功劳。“去年年底，爱奇艺制定的今年策略是开源节流、控制成本、增加收入，为了实现这个目标，我们采取了很多措施并且强度非常大。”龚宇在财报会上如此表示。

　　去年12月，爱奇艺对业务线进行调整，裁掉短视频、研究院、游戏、文学等非核心部门的部分员工，调整人员机构和内容策略。今年一季度，爱奇艺销售及管理费用同比下降38%；二季度销售、总务和行政支出同比下滑32%，主要原因是营销支出、股份制薪酬支出和人事相关薪酬支出减少。

　　与此同时，爱奇艺持续加大对内容成本的控制。据统计，从2019年开始，爱奇艺就在努力控制内容成本的增长。今年一季度，爱奇艺内容成本同比下降19%至44亿元，占总营收的60%；二季度内容成本被进一步压缩至39亿元，占总营收的比重为58%，创下近四年新低。

　　作为最大的支出项，内容成本居高不下是长视频平台盈利难的主要原因。2018年Q4，爱奇艺内容成本占总营收的比重一度高达93%，如今已经跌破60%，会员服务营收对内容成本实现完全覆盖。内容成本主要来自版权剧采购、网剧和综艺节目的制作等。

　　事实上，不只爱奇艺，今年以来，关于长视频平台裁员、缩紧项目审批及资金投入，控制导演、演员片酬，甚至临时撤资的消息刷屏，多是各平台在降本增效的策略下作出的调整。戒掉大手大脚的烧钱习惯，提升品质、制作好内容来抵御寒冬成为行业共识。

　　总营收连续三个季度下滑 订阅会员再次跌破1亿

　　爱奇艺盈利的背后，营收增长情况不容乐观，总营收已经连续三个季度同比负增长，且下滑幅度在持续加大。过去三个季度，爱奇艺总营收分别为49亿元、44亿元、39亿元，对应同比下滑分别为5%、19%、24%。

　　具体来看，会员、广告、内容分发、其他四大业务板块，只有会员收入在增长，其余板块营收均有下滑，Q1下滑幅度分别为30%、20%、12%，Q2则分别下滑35%、30%、37%。

　　对于广告收入下滑，爱奇艺在财报中表示，主要原因是宏观经济环境严峻、死灰复燃，以及公司的策略导致综艺节目数量减少。

　　唯一增长的会员业务，背后一方面是爱奇艺每个会员的月平均收入明显增长至14。53元，另一方面则是日均订阅会员总数出现下滑，再次跌破1亿。二季度爱奇艺日均订阅会员总数为9830万，环比减少310万，同比减少90万。

　　爱奇艺会员收入增长与涨价有关，涨价是一把双刃剑，能发挥多久效用，取决于平台是否能够持续输出优质内容。而在内容成本不断压缩的情况下，平台对爆款内容的试错空间也将受限，一旦无法形成正循环，势必会面临用户流失。

　　龚宇也坦言，“按季度，会员收入的增长符合预期，但平均会员数低于预期。”背后有几方面的原因：一是二季度本身就是淡季，特别是在今年；二是受影响，院线电影上线非常少，导致视频平台的线上电影也变少；三是运营审核等原因，导致部分内容延迟上线。

　　不过，龚宇认为，这一情况在三季度将大为好转。“暑期是一个非常好的季节，8月以来包括《天才基本法》《苍兰诀》等热播剧集上线，我们对三季度无论是会员收入还是会员数的增长都保持着乐观态度。”

　　聚焦主营业务 未来将开启“冷静增长”策略

　　长视频行业已经进入存量竞争时代，追求高速增长和份额已经成为过去式，取而代之的是追求效率、追求减亏、追求盈利。龚宇提出，爱奇艺将从第三季度起升级策略，驶入“冷静增长”新航道，即不再以现金流大量消耗为代价，会将资源更多投入到公司的主营业务和有更高确定性的高ROI项目中。

　　今年7月，爱奇艺与抖音达成内容授权合作，对于获得爱奇艺授权的长视频内容，抖音平台用户可将其二次创作为有意思的短视频。业内认为，这一合作将为爱奇艺解锁新的机遇，拓展用户群，优化网络视频行业生态，拓宽变现能力。双方在产品和内容方面的合作从第三季度起逐步落实。

　　此外，爱奇艺还在财报发布当天宣布与PAG（太盟投资集团）达成协议，PAG将认购总额为5亿美元的爱奇艺将发行的可转换票据，交易预计将于2022年第四季度完成。今年6月，有消息称百度计划出售所持53%爱奇艺股份，PAG为潜在买家之一，当时该消息被百度、爱奇艺否认。

　　根据财报，截至2022年6月30日，爱奇艺所持现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总额为49亿元（约合7。330亿美元）。爱奇艺二季度的营收成本为52亿元。

　　龚宇称，通过一系列合作和爆款内容，他有信心未来持续实现利润增长。“冷静增长”策略也将帮助爱奇艺进一步提升业务健康度，驱动未来利润和收入双增长。对于爱奇艺未来的发展，我们一起拭目以待。